Slik håndterer selskaper og investorer pensjonsforpliktelser i regnskapet

David Ogudugu disputerer for PhD-graden ved NHH 11. mars 2025 med avhandlingen «Essays on Pension Accounting».

Ytelsespensjonsordninger medfører forpliktelser for arbeidsgivere og kan ha stor innvirkning på regnskapet.

Beregning av pensjonsforpliktelser er en kompleks prosess basert på antakelser om fremtidige utbetalinger, hvor selskaper og aktuarer har fleksibilitet i valg av forutsetninger. Selv om beregningsgrunnlaget fremgår i noteopplysninger, kan informasjonen være kompleks og skape uklarhet for investorer og insentiver for selskaper. I tillegg har både beregningen av pensjonskostnader, pensjonsforpliktelser og krav til noteopplysninger endret seg over tid, noe som kan påvirke både presentasjon og tolkning av pensjonsregnskapet.

Denne avhandlingen består av tre studier som undersøker hvordan investorer og selskaper forholder seg til noteopplysninger i regnskapet.

Den første studien (med Tzu-Ting Chiu som medforfatter) finner at aksjemarkedet generelt sett ikke skiller mellom pensjonsforpliktelser i balansen og i noteopplysninger – kun når konkursrisikoen og antatt volatilitet i pensjonsforpliktelsene er høy.

Den andre studien undersøker hvordan selskaper forholder seg til et nytt regelverk som øker pensjonskostnadene samtidig som det øker viktigheten av og noteopplysninger knyttet til diskonteringsrenten i pensjonsregnskapet.

David Ogudugu finner at endringen fører til mindre opportunistiske diskonteringsrenter, men at effekten er svakere når pensjonskostnadene øker betydelig. Den siste studien finner en svak indikasjon på at endringer i diskonteringsrenter som reduserer pensjonsforpliktelser, fører til lavere gjeldskostnader for selskaper med store pensjonsforpliktelser